新創公司寫募資簡報

上次寫了一篇創投如何寫募資用的簡報，這次來寫的是新創公司寫的募資簡報。

簡報必竟不是論文，它的目的在讓人很快瞭解你在做的事，甚至考慮掏錢給你繼續做。所以簡報裏包含的內容不外乎就是：

• 你要做什麼？
• 你看到了什麼機會？
• 你想解決的問題是什麼？
• 你的產品將為這個市場/世界帶來什麼改變？
• 為了達到這個目標，你的商業模式是什麼？你的策略是什麼？你將在什麼時候達成下一個設定的哩程碑？
• 為什麼是你的產品，你的公司？

簡報最重要的就是有條理，而且有吸引力。

步驟1: 寫下你想講的故事

• 使用亞馬遜的"6頁文件"方法敍事
• 摘錄出10-12個句子，這些句子要有條理，吸引投資者願意看下去。
• 用這12個句子的結果當做每張簡報的標題

步驟2:

• 在簡報中要點出為什麼目標客戶會買單這個點子。
• 為什麼公司的產品可切合客戶的需求？
• 當市場上也有別的類似產品，為什麼本公司的產品是最棒的？利基點是？
• 若這是一個100%創新的東西，新到人們還不知道自己有這個需求，要如何能吸引客戶願意嘗試？例如當年的iPhone.

步驟3:

• 提供資料：資訊要充分，能滿足目標投資人的問題，提供第一手資料或次級資料，例如市場報告，來說服投資人。有些投資人會鐘情於第一手資料，像是自己做的一些研究調查，因為那感覺上像是為投資人量身製作的。不要讓投資人有一種你隨便拿幾個市場數據就想要我的錢那種感覺。
• 如果真的是破壞式創新的產品，或是真的市場都還不存在的商品，資料本身可能會不足，那至少也要有具有說服力的論述。這也是為什麼連續型的創業家較容易只憑自身的意見眼光就能獲得投資人的青睞投入種子期(Seed)的資金。但是一旦進入B輪融資，還是需要更具体的資訊說服。

整個簡報的邏輯要貫穿，資訊均勻分佈在各頁面，避免讓閱聽者有資訊如排山倒海般灌進來消化不下去的感覺。可以多使用附錄，但簡報主體一定簡潔有力，有興趣的投資人就會去看附錄或直接問你，没興趣的投資人你把簡報寫成80頁報告他們也不會看下去。

步驟4:

總結

最好把簡報先拿給一個和你公司没有直接利益的人看看，請他講一遍他從你的簡報中瞭解到什麼，根據回饋意見再修改簡報。

每次對投資人簡報完記得也針對投資人的意見或問題進行簡報補充修改。

創投如何寫募資用的簡報

寫過不少募資簡報，也看過不少，一點筆記心得：

募資簡報應該包含以下訊息：

1.  介紹：
• 介紹你的投資團隊、要投資的市場、機會和產業、投資策略，成員經歷背景、以及他們的經歷背景如何和你的投資策略有關。
• 和別的基金相比你的團隊和投資策略有什麼獨道之處？為什麼團隊成員的經歷背景可以讓這個基金成功？
• 提供簡報的閱讀者宛如從高空俯瞰你的投資團隊，簡單厄要的說明，不要有花俏的術語，重點是讓閱讀者有興趣看下去。
2. 為什麼是你：
• 如果一個投資者想投資某個市場，為什麼你的基金是他最好的選擇？這𥚃要有足夠的証據提供投資者信心，非你不可。例如：
• 團隊成員過往參予過的投資案和成果
• 使用數字：如果過去的投資史(Track Record) IRR 很好，寫上去。
• 提供的內容要充實但不要長篇大論，善用資料，圖示，當然必要時可以深入些但記住這是簡報，不是論文。
• 可以選1-2個成功的投資案例深入多寫一些。
3. 適當的"教育"投資者：
• 如果你要投資的領域是這個投資者從來沒有碰過的領域，可以適當地引用一些第三方的市場資料來讓對方有興趣，讓他覺得你是這個領域的最佳投資選擇。
• 注意不要讓這個簡報變成一份市場研究分析報告。曾看過10頁簡報裏有8頁是在講產業市場，投資人如果有興趣可以自己去找到相關資料，他們要看的是"為什麼非你不可"。
4. 寫清楚你的投資方法：
• 你將尋找和投資哪一類型的投資案？
• 你基金的投資模式: 純股權投資(Equity-Only )基金? 創投債務 (Venture-Debt) 基金？夾層融資(Mezzanine) 基金?
• 這個方法為什麼和投資目標契合？
5. 基金的基本資料
• 投資幣別： 美金、 本地貨幣還是其他貨幣？ 這點對於海外投資人尤其重要。
• 基金註冊地點和適用法律管轄地。
6. 最後一頁可以加點"花俏的內容"，比方說基金未來投資的公司對這個世界有什麼幫助，將改變些什麼，寫點夢想, slogan。
7. 如果管理團隊已經有不少過往績效，做完簡報後可以適當的來點飢餓行銷，適當的釋出已經有其它投資人對這個基金有興趣或真的已經承諾投資，請大家欲投從速。

如果在簡報的過程中有投資人問問題，您可以回答後考慮將這類資訊補充加入簡報中。

新創公司募資的過程 (Early Stage Funding Cycle)

 一間新創公司募資的過程

• Pre-Seed Capital (1)
• 在這個階段的投資人多半為：
• 朋友、家人 (Friends & Family, FF Round)
• 天使投資人 (Angels)
• 加速器 (Accelerators): 像YCombinator, Techstars
• 以上的投資人約佔15%持股
• 有時會以Convertible note的形式投資，很常見。
• 創辦人團隊應該只有2-5人，連續型的創業者會比較容易憑著一個idea就拿到錢，甚至不用產品。
• Seed Round (2)
• 在這個階段你該有個初始的產品了，並且知道目標市場和客戶是誰、在哪裏。
• 這個時候開始有新的、不同形態的投資者出現，但最好不要超過5個，要是你吸引到很多投資人，最好也不要超過10個。
• (1) + (2) 投資人約佔30%的股份
• Series A 
• 這個階段的公司應該要有初始產品、服務，瞭解自己可能有多大市場
• VC 開始投資，有"Lead Investor" 來 lead a round
• Series A 的VC投資人約佔15-25%
• Series A 之後，所有的外部投資人應該持股不超過50%, 團隊應該持有>50%
• Series B
• 這個階段起就是成長期了，你的生意這時一定要有能成長的跡象
• Series C以及未來募資
• 不管business model 是什麼，公司不但有市場，而且可以擴張市場，甚至發展新產品。

李開復先生的創新工場募集了超過六億美元的資金

李開復先生的創新工場募集了超過六億美元的資金

Sinovation Ventures Raises $675 Million in Fresh Capital

李開復先生的創新工場日前完成兩個基金的募集，一個是第三期美元基金，規模3億美元，領頭的投資人有 Apple 和 富士康，另一個是第二期人民幣基金，規模25億。創新工場將以這兩個基金投資在人工智慧，企業軟體和娛樂內容製作。 

最近幾個月，中國的創投界有點冷卻下來，新創公司的估值和募資也已没有2015年火熱。 不過頂尖的創投公司還是可以很快的募到錢，因為投資在其它資產的報酬率也不高。

創新工場是中國的頂尖創投之一，在人工智慧方面的投資相當積極，至今已投資了1億多美元在25間公司，分佈在美國和中國。

2016年第一季，在中國一個美元基金的平均規模是2億美金，但一個人民幣基金的平均規模可達5 億。 創新工場在完成兩個基金募集後，總管理基金規模已達80億人民幣。

創立於2009年，創新工場已投資了約300多間早期新創企業，約20來間已上市或被併購，15間淡出市場。 近期最成功的案子首推將在香港上市的”美圖秀秀 “, 預計集資10億。 這將是繼Line 之後第二大的 IPO 案。雖然許多投資人和分析師認為其50億的估值以一個尚未獲利的公司來說太貴了

原文聯結： http://www.wsj.com/articles/sinovation-ventures-raises-675-million-in-fresh-capital-1473648511

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李開復先生為前Google  和 Microsoft 的高管，也是我個人非常尊敬的一位專業經理人和創業投資人